玻纤行业掀起“反内卷”复价潮，龙头企业引领高质量发展转型

10月30日，中国玻纤行业迎来一轮集体复价潮。重庆国际复合材料股份有限公司、中国巨石股份有限公司、泰山玻璃纤维有限公司等行业龙头企业同日发布复价函，宣布对风电直接纱、热塑短切纱、传统粗纱等产品实施5%-10%的价格上调。这一举动标志着玻纤行业在"反内卷"倡议下，正协同推动产品价格回归合理区间。

三巨头同步调价，高端产品涨幅领先

本次复价行动覆盖了玻纤行业主要龙头企业。中国巨石对风电和热塑短切产品复价5-10%，对合股纱和普通直接纱产品每吨复价100-200元。

泰山玻纤对粗纱、毡布制品复价幅度不高于10%，其中对短切纱、风电纱复价幅度5%-10%。国际复材则对主要品类粗纱产品整体复价5%-10%。

从复价结构看，高端产品复价幅度相对更高。这反映出玻纤行业高端产品结构性高景气延续的良好态势，以及龙头企业对反内卷改善盈利的推动引领性。

多重因素助推，成本压力与行业自律共振 企业普遍将复价原因指向成本上升与行业困境。国际复材在复价函中指出，贸易壁垒政策、汇率波动、贵金属价格大幅上升等多重成本上涨因素影响显著。

中国巨石则进一步揭示了下半年以来宏观经济及政策带来的挑战：贵金属涨价、矿产资源紧张、人民币汇率升值、关税增加等问题叠加。

更重要的是，玻纤价格长期处于历史低位，全球玻纤企业面临价格低位、超半数亏损的行业困境。这一判断与行业现状相符，促使企业集体行动。

"反内卷"倡议落地，行业协同性增强 本轮复价潮背后，是玻纤行业"反内卷"倡议的实质性落地。

今年9月5日，中国玻纤工业协会联合业内9家企业发布行业"反内卷"竞争倡议书。同日，部分企业积极响应，对前期价格承压的粗纱产品复价5%-10%。

业内分析认为，玻纤行业竞争格局较优，龙头企业市场引领性强。在经历前期行业下行后，企业"反内卷"协同性较强。在反内卷倡议下，恶性价格竞争和盲目扩产增产或有望在一定程度上得到遏制。

供需格局改善，旺季复苏提供支撑 行业供需改善为复价提供了市场基础。9月进入行业旺季以来，玻纤粗纱刚需有所恢复。在企业复价预期推动下，中下游市场提货有所加快。

高端产品需求保持相对旺盛。风电纱、热塑短切产品需求保持相对旺盛，旺季中下游订单亦有增长。电子纱/布方面，受益于PCB高景气，整体需求保持相对旺盛。

供给端方面，今年下半年以来粗纱和电子纱新增和复产产能增长明显放缓。根据行业统计，9月全国池窑玻纤库存86.5万吨，环比减少5.14%，库存天数约36.4天，环比减少2.2天。

龙头企业引领，行业生态有望重塑 在本轮复价潮中，龙头企业发挥着引领作用。中国巨石在复价通知中明确表示，复价是为了"维护行业生态健康，稳固产业链安全，推动玻纤产业高质量发展"。

这种龙头企业引领的模式在玻纤行业已有成功先例。今年3月份，以中国巨石为首的玻纤企业集体开始复价，行业"价格战"暂缓，推动企业盈利有所修复。

2025年上半年龙头企业利润出现明显增长。以中国巨石为例，其2025年上半年净利润为16.5-17亿元，同比增长71.7%-76.9%。

前景可期，龙头企业弹性更高 业内专家认为，在本轮复价趋势下，具备高端产品结构、生产成本和市场布局等综合优势的龙头企业量利齐升弹性更高，全年业绩提升更加值得期待。

分析机构也指出，在"反内卷"背景下，玻纤企业理性定价有望延续，盈利有望保持稳中向好态势。

展望未来，在整治"内卷式"竞争的背景下，稳量、稳价政策执行效果或更好，从而提升市场对于玻纤企业业绩增长的韧性和预期。