炸场！韩国晓星利润环比暴增57%，年内狂增5000吨碳纤维产能，剑指全球龙头

作为韩国唯一的碳纤维生产商，晓星先进材料早已在行业深耕多年，从2011年首次开发出高强度碳纤维“TANSOME”，到后续多次扩产，其野心从未掩饰，而最新的财务数据，正是这份野心的最好佐证。

据悉，晓星先进材料2025年第四季度营业利润达303亿韩元，环比暴增56.7%，近乎翻倍的增长幅度，完美契合券商预期。拆解其业务结构不难发现，公司正靠着“双轮驱动”稳步前行：轮胎帘布业务持续稳盘，成为盈利“压舱石”；而此前承压的碳纤维业务，也终于释放明确好转信号，成为未来增长的核心引擎。

券商之所以敢大幅上调目标价，核心是看透了晓星的长期增长逻辑——他们甚至调整了目标价计算基准，从单一参考2026年数据，改为2026-2027年平均预估，直白传递出一个信号：市场早已不关注短期波动，而是笃定其长期盈利通道正式开启。

而晓星的底气，更来自实打实的产能扩张计划。根据官方规划，2026年第三季度，其越南新工厂将正式投产5000吨/年碳纤维产能，2027年一季度再新增2500吨，两轮扩产累计新增7500吨，一步步向其2028年2.4万吨的产能目标迈进，剑指全球第三大碳纤维厂商。

很多人疑惑，为何越南产能会成为盈利转折的关键？答案藏在成本与产品结构的双重优化里。此前，晓星碳纤维业务盈利承压，核心是低价产品占比过高，尤其是面向中国市场的低价销售，拉低了整体利润。

而越南新工厂凭借更低的运营成本和更先进的工艺，彻底打破这一困境——未来随着开工率提升，低价产品占比将持续下降，高性能、高附加值产品占比稳步提升，碳纤维业务的赤字将大幅收窄，盈利潜力彻底释放。

更关键的是，晓星早已卸下了库存包袱。2025年下半年，公司顺利清理完过剩碳纤维库存，2026年无需再承担资产减值损失，得以轻装上阵。即便在越南新产能投产前，仅2026年上半年，其碳纤维业务利润就有望环比增长260亿韩元，迎来阶段性突破。

当前，全球新能源、航空航天、氢能储氢容器等领域，对高性能碳纤维的需求持续激增，晓星恰好抓住这一机遇，完成从“规模扩张”向“盈利兑现”的转型。

从利润暴增57%到年内新增5000吨产能，从清理库存到优化产品结构，晓星先进材料的每一步布局，都在向全球碳纤维龙头靠拢。随着越南产能逐步释放，这家韩国材料巨头必将改写全球碳纤维行业格局，值得整个行业重点关注。