9.28 亿美元 “弃风投气”：美国海上风电的政策寒冬与资本抉择

此次道达尔退出的两个项目，是美国东海岸海上风电规划的核心资产：纽约湾 Attentive Energy 项目规划容量超 3 吉瓦，卡罗莱纳长湾项目约 1 吉瓦，合计可满足数百万家庭用电需求。2022 年，道达尔联合德国 EnBW 以 7.95 亿美元拿下纽约湾区块，又单独斥资 1.333 亿美元竞得卡罗莱纳长湾区块，彼时正值拜登政府大力推动海上风电、目标 2030 年装机 30 吉瓦的黄金期。短短四年，从重金布局到彻底离场，背后是美国能源政策的剧烈转向与产业环境的根本性恶化。

道达尔给出的理由直指核心：美国海上风电开发成本远超欧洲，难以保障消费者用电可负担性。这并非空穴来风。美国海上风电面临多重成本困境：一是政策不确定性导致融资成本飙升，高利率环境下项目 IRR 持续承压；二是 “美国制造” 强制要求推高供应链成本，本土化采购使项目造价增加 25%-30%，关键设备依赖进口却面临关税壁垒；三是联邦与地方审批流程冗长，海洋生态保护、电网并网等环节反复受阻，项目工期与成本持续失控。多重因素叠加，让美国海上风电度电成本较欧洲高出近 50%，经济可行性被彻底击穿。

更深层的动因，是特朗普政府对可再生能源的系统性打压。自 2025 年上任以来，美国政府接连发布行政令，暂停新租赁审批、重启项目审查、撤销部分项目许可，并大幅削减 IRA 法案中的风电税收抵免。内政部更是直言，海上风电是 “昂贵且不可靠” 的能源形式，天然气才是 “经济实惠、可靠且保障能源安全” 的选择。这种政策导向下，道达尔的 “弃风投气” 更像是顺势而为 —— 将 9.28 亿美元转向墨西哥湾油气开发与德克萨斯州 LNG 出口终端，既契合美国能源战略，又能获得稳定收益，资本的理性选择不言而喻。

行业对此反应强烈。美国海上可再生能源组织 Oceantic Network 直言，政府花费近 10 亿美元纳税人资金 “强迫” 开发商退出，是用虚假叙事包装的政治操作，最终将推高居民电价。事实上，美国东海岸多个州已陷入清洁能源目标落空的困境：纽约、新泽西等州的海上风电规划被迫大幅下调，彭博新能源财经数据显示，特朗普当选后，美国 2035 年海上风电装机预期较此前腰斩 56%。而道达尔的离场，无疑会进一步打击市场信心，引发连锁反应。

这一事件也为全球海上风电产业敲响警钟。能源转型从来不是线性进程，政策摇摆、成本波动、地缘政治都可能成为 “拦路虎”。对中国而言，美国的教训值得警惕：一方面要保持政策连续性与稳定性，避免产业大起大落；另一方面要持续强化供应链自主可控，通过技术创新与规模化效应压降成本，筑牢海上风电的经济根基。

道达尔的 “弃风投气”，是美国能源政策转向的必然结果，也是全球能源格局重构的一个缩影。当资本用脚投票，当政策与市场背道而驰，再宏大的转型目标也难以落地。未来，美国海上风电能否走出寒冬，取决于政策能否回归理性、市场能否重建信心；而对全球而言，如何在能源安全、经济可行与低碳转型之间找到平衡，仍是一道亟待破解的命题。